for the year ended 30 June 2005
 
                     
Seven-year
compound
growth %
                 
(All amounts in R000’s) p.a.   2005  2004  2003  2002* 2001* 2000* 1999* 1998*
OPERATIONS                    
Turnover 21%   1 036 678  799 892  749 150  619 812  455 329  422 534  342 910  298 494 
Trading profit 37%   274 492  213 657  165 575  129 255  82 355  64 746  43 216  29 946 
Profit before taxation 34%   285 290  221 802  173 881  132 956  84 906  70 240  48 252  36 043 
Net profit for the year 34%   190 642  150 795  117 610  94 915  58 610  49 345  33 034  24 494 
Headline earnings 35%   189 996  151 100  121 711  94 915  58 042  46 665  33 034  22 985 
Dividends declared 45%   60 432  26 414  20 506  18 311  11 111  10 007  6 409  4 578 
                     
FINANCIAL POSITION                    
Non-current assets     445 081  329 686  265 324  256 959  209 089  170 423  118 430  71 717 
Current assets     519 589  425 413  327 343  300 853  177 131  115 910  92 581  112 588 
Capital and reserves     631 962  499 673  389 459  325 953  233 515  178 826  139 370  112 815 
Non-current liabilities     11 257  8 674  10 004  11 543  6 692  5 140  4 202  4 375 
Current liabilities     292 118  232 089  182 430  211 787  138 960  100 168  66 936  66 782 
                     
CASH FLOW                    
Cash flows from operating activities     205 247  154 812  126 367  97 925  49 499  66 114  21 437  36 324 
Cash flows utilised in investing activities     (137 257) (88 047) (67 985) (59 456) (44 603) (54 708) (50 916) (16 092)
Cash flows from financing activities     9 731  (1 468) 7 395  6 649  10 008  848  734  — 
Cash and cash equivalents at end of year     300 573  222 852  157 555  91 778  46 660  31 756  19 502  48 247 
 
 
 
                     
Seven-year
compound
growth %
                 
  p.a.   2005  2004  2003  2002* 2001* 2000* 1999* 1998*
FINANCIAL RATIOS                    
Returns                    
Trading profit to turnover (%) 15%   26,5 26,7 22,1 20,9 18,1 15,3 12,6 10,0
Return on shareholders’ interest (%)(1)     34,8 34,8 31,1 33,5 27,7 31,3 25,8 21,7
Average consumer price index (%)     2,6 4,8 9,6 10,6 6,9 7,0 7,1 6,9
Earnings per share (cents) 36%   1 072,8 854,6 668,1 518,3 320,1 269,5 180,4 126,2
Headline earnings per share (cents) 36%   1 069,1 856,3 691,4 518,3 317,0 254,8 180,4 125,5
Dividends per share (cents) 40%   270 160 130 100 60 54 35 25
Special dividend per share     330 140            
Productivity                    
Turnover per employee (R000’s) 14%   2 572 2 122 2 171 1 797 1 441 1 346 1 039 1 029
Total assets per employee (R000’s) 22%   2 394 2 003 1 718 1 617 1 222 912 639 646
Trading profit per employee (R000’s) 31%   681 566 479 375 261 206 131 103
Turnover growth (%)     29,6 6,8 20,9 36,1 7,8 23,2 14,9 16,5
Number of employees     403 377 345 345 316 314 330 290
Number of stores     101 97 94 91 78 67 61 53
– Owned and joint ventures     42 36 33 35 34 34 33 28
– Franchised     59 61 61 56 44 33 28 25
Solvency and liquidity                    
Interest cover (times)(2)     219,8 144,2 96,1 71,8 1 176,5
Dividend cover (times)(3)     5,3 5,7 5,9 5,1 5,3 4,9 5,2 5,0
Gearing ratio (%)(4)     1,5 1,6 2,4 3,2 1,8
Current ratio (times)(5)     1,8 1,8 1,8 1,4 1,2 1,2 1,4 1,7
Acid test ratio (times)(6)     1,3 1,3 1,3 0,8 0,6 0,5 0,5 0,9
Stock exchange performance                    
Market capitalisation                    
(Rand millions) 29%   2 364 1 368 1 179 842,3 677,5 659,2 402,8 393,7
Closing share price at year
end (cents)
30%   13 300 7 750 6 700 4 600 3 700 3 600 2 200 2 150
Market value per share                    
– High (cents)     14 000 7 870 6 700 4 700 4 000 3 700 2 350 2 405
– Low (cents)     7 627 5 120 4 600 3 500 3 300 2 150 1 590 1 450
Closing share price to net asset value per share     3,57 2,66 2,86 2,51 2,81 3,64 2,81 3,38
Price earnings ratio (times)     12,40 9,07 10,0 8,9 11,6 13,6 12,2 17,1
Dividend yield (%)     2,6 2,1 1,9 2,2 1,6 1,5 1,5 1,2
Earnings yield (%)     8,1 11,0 10,0 11,3 8,7 7,5 8,0 5,8
Number of shares in issue (000)     17 771 17 646 17 604 18 311 18 311 18 311 18 311 18 311
Volume of shares traded
(000)
    707 398 242 590 464 501 574 1 781
Value of shares traded (R000’s)     77 466 27 570 13 671 23 462 16 772 13 262 11 374 38 118
Volume of shares traded as a % of total                    
issued shares     3,9 2,3 1,3 3,2 2,5 2,7 3,1 9,7
 
Definitions
(1) Return on shareholders’ interest: Profit after taxation as a percentage of average shareholders’ interest.
(2) Interest cover: Trading profit divided by interest paid.
(3) Dividend cover: Headline earnings divided by dividends paid (excluding special dividends).
(4) Gearing ratio: Interest bearing debt as a percentage of shareholders’ interest.
(5) Current ratio: Current assets divided by current liabilities.
(6) Acid test ratio: Current assets, less inventory, dividend by current liabilities.
* Historical ratios relating to 1998 to 2002 were not restated to reflect subsequent changes in accounting policies.
 
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