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Group review
for the year ended 30 June 2017

(All amounts in Rm's) Seven-year
compound
growth % 
   2017     2016     2015     2014     2013     2012     2011    
Operations                                                 
Turnover 15     3 670     3 539     3 115     2 745     2 141     1 845     1 521    
Trading profit 15     1 063     1 047     905     740     612     523     448    
Profit before taxation 17     1 190     1 166     978     760     632     550     469    
Profit attributable to equity holders of the parent 18     845     813     700     509     444     378     321    
Headline earnings 17     803     804     661     530     436     377     319    
Ordinary dividends paid 19     292     252     204     157     141     119     101    
Financial position                                                 
Non-current assets       2 775     2 309     2 023     1 856     1 858     1 223     1 070    
Current assets       1 388     1 365     1 079     857     793     1 400     1 226    
Equity attributable to equity holders of the parent       3 713     3 292     2 672     2 179     2 247     1 931     1 637    
Non-current liabilities       24     18     44     12     53     323     327    
Current liabilities       366     384     324     471     293     292     262    
Cash flow                                                 
Cash flows from/(utilised by) operating activities       609     306     443     (127)    376     226     254    
Cash flows utilised in investing activities       (379)    (358)    (175)    (50)    (694)    (148)    (107)   
Cash flows (utilised by)/from financing activities       (66)       (125)    123     (296)    —     (19)   
Cash and cash equivalents at end of year       511     347     392     249     303     917     839    
Financial ratios                                
Returns                                
Trading profit to turnover (%)     29,0   29,6   29,1   27,0   28,6   28,3   29,5  
Return on shareholders? interest (%)1     24,1   27,3   28,9   23,4   21,2   21,2   21,0  
Average consumer price index (%)     6,1   5,6   5,1   6,0   5,5   5,5   5,0  
Earnings per share (cents) 15   90,3   87,8   75,9   55,3   48,3   41,1   34,9  
Headline earnings per share (cents) 15   85,7   86,9   71,6   57,6   47,4   41,0   34,7  
Ordinary dividends declared per share (cents) 15   30,0   29,0   25,0   19,0   16,0   14,0   12,0  
Special dividend declared per share (cents)             50,0      
Productivity                                
Turnover per employee (R000’s)     2 731   2 836   3 258   2 977   2 799   2 701   2 498  
Total assets per employee (R000’s)     3 097   3 037   3 245   2 943   3 465   3 840   3 770  
Trading profit per employee (R000’s)     791   839   947   803   800   766   736  
Turnover growth (%)     3,7   13,6   13,8   28,2   16,0   21,3   12,3  
Number of employees     1 344   1 248   956   922   765   683   609  
Number of stores     162   146   126   115   116   112   108  
– Owned#     81   72   55   55   54   50   47  
– Franchised#     81   74   71   60   62   62   61  
Solvency and liquidity                                
Interest cover (times)2     1 063   523,5   150,8   37,0   36,0   21,8   18,7  
Dividend cover (times)3     3   3   3   3   3   3   3  
Gearing ratio (%)4     0,0   0,1   1,1   7,6   2,0   17,7   20,2  
Current ratio (times)5     3,8   3,6   3,3   1,8   2,7   4,8   4,7  
Acid test ratio (times)6     2,3   1,8   1,9   1,0   1,6   3,6   3,8  
Stock exchange performance                                
Market capitalisation + (Rm’s) 20   11 700   12 673   10 707   7 875   5 514   5 147   4 094  
Closing share price at year end (cents) 19   1 250   1 370   1 160   855   600   560   445  
Market value per share                                
– High (cents)     1 500   1 370   1 325   860   665   570   465  
– Low (cents)     1 243   1 035   835   590   550   410   340  
Closing share price to net asset value per share     3,10   3,78   3,92   3,53   2,40   2,57   2,39  
Price-earnings ratio (times)     13,85   15,62   15,28   15,46   12,42   13,63   12,75  
Dividend yield (%)     2,4   2,2   2,2   2,2   2,7   2,5   2,7  
Earnings yield (%)     7,2   6,4   6,5   6,5   8,1   7,3   7,8  
Number of shares in issue (millions)+     940   926   924   921   921   919   920  
Volume of shares traded (millions)     84   70   70   20   50   25   34  
Value of shares traded (R000’s)     1 154 746   843 529   763 680   147 964   304 481   115 085   128 853  
Volume of shares traded as a % of total issued shares+       8,9     7,6     7,6     2,2     5,4     2,4     3,2  

1 Return on shareholders’ interest: Profit attributable to equity holders of the parent as a percentage of average equity attributable to equity holders of the parent.
† As per Statistics South Africa.
# Includes webstores.
2 Interest cover: Trading profit divided by finance cost.
3 Dividend cover: Headline earnings per share divided by dividends declared per share (excluding special dividends).
4 Gearing ratio: Interest-bearing loans and borrowings as a percentage of equity attributable to equity holders of the parent.
5 Current ratio: Current assets divided by current liabilities.
6 Acid test ratio: Current assets, less inventory, divided by current liabilities.
+ Excluding treasury share